これからすごいことになる日本経済+1冊

【これからすごいことになる日本経済/渡邉哲也/１３年１月初版】 【これから来る超円安超円高の本命シナリオ/吉田恒/１３年４月初版】 ファミマに行くと、目につくところにネット株入門の本が５００円ぐらいで売ってました。アベノミクス でＧＯ!みたいなノリです。我が家は奥さんが家計を握ってるので、株はさせてもらえません＾＾； やるなら、自分のヘソクリの範囲で、レバレッジをかけずに、ゼロになってもいい金額までです。 いろんな本を読むと、資産の１０分１までぐらいがバクチに回していいお金ということのようです。 だけどそれじゃあ、１００万円ヘソクリ貯めても、たった１０万円しかまわせません。 この前、コツコツと貯めていたヘソクリがそこそこになったので、その半分ぐらいをネット株で遊んで みようかと。どうせ寝かせてるお金なんで。ＳＢＩ証券に○○万円ほど入金しました。 臆病なので、まだ買えてません＾＾； 最初が肝心なんですよね。今をどうみるか。 まず７月の中国バブル崩壊説。中国がトリガーになって、世界の株価がドーンと下落する。これがあれば、 そく買おうと思って待っています。だけど最近読んだ本では、メインシナリオは中国のバブル崩壊はおき ない。８％⇒５％成長に鈍化するが、引き続き経済成長する。植草氏の指摘では、ずっと中国崩壊言って るけどおきないよ、そんなのはと。そうすると買うタイミングを逸する。 次が８～９月ごろの消費増税の導入可否決定。決定すると円高になる。その後に増税開始すると、円安に なる。理屈は後述します。増税決定前後の相場は難解なので、一度ポジションは手放したほうがいい。 増税が決まるとしたら、駆け込み需要の無い、業績相場モノ（円高を嫌気するもの）の株価が下がる。 そこを買うのがいいのかも。 一番いいのは、７月の中国バブル崩壊、底値で買い、増税回避で円安継続、業績相場モノの値上がり。 ウハウハ売却益＾＾ 難しいのは、円ウォンと日経平均の連動のことを、書いてる本を最近読んでないのですが、今韓国の銀行 にＩＭＦがストレスチェックに入ってますよね。この結果が１１月に出る。これで韓国の銀行の健全性に ？がつくと、ウォン安円高になって、これに敏感に反応した海外ファンドが日本株を売り越す。 なにせ日本株の保有の３０％、売買の７０％近くが海外ファンド勢で、その大半はロボットトレーディング なので、そのニュースが出れば、瞬時にそういう動きになる。ロボットに勝とうと思えば、マクロを予測して そこそこの中長期保有しか手がないかもしれません。 以下に読書メモを。 ＜保八とは何か＞渡邉哲也 中国に関して言えば、保八（パオパー）と呼ばれるＧＤＰ成長率の８％維持という考え方が完全に崩壊 した。なぜ中国は８％以上の成長を続けなければならないのか。簡単に言えば、債権や株式ファンドの 形で中国に流れ込んでいる欧米からの借入れの金利が、平均８％だったからだ。中国は８％以上の成長 お続けないと借金が払えないということになる。 ８％成長は崩れたが問題ない。なぜかというと、いまは先進国側も金融危機によって利下げをしている ので、それによって先進国の銀行の調達金利も下がっているからだ。いまなら５～６％前後の水準を 維持している限り、中国からのキャピタルフライトはないという構造になっている。 ＜期待できない中国１３億人の内需＞渡邉哲也 日本では「中国の内需」への期待が叫ばれるが、比較的豊かな都市部の住人は最大で３億人程度といわ れている。そのうち富裕層と呼ばれる人口が１２０万人ほどで、その１０倍の１２００万人程度が日本 人と同レベルの生活ができているといわれる。そう考えると、今後内需が伸びていったとしても、その 規模はせいぜい１億人弱ぐらいだろう。 ただし日本との最大の違いはモノを持っていないことだ。モノを持っていないからこそみんなが買う わけであって、かつての日本の「三種の神器」のように、自動車や家電製品が売れていくわけである。 ところが、これもバブルによって増えた可処分所得が支えていた部分が強く、経済が停滞すると成立 しなくなる。一気にクラッシュする可能性もあるといえる。 ＜円安はどこまでいくか＞吉田恒 円安ドル高とは、日米卸売物価規準の購買力平価まで円が戻る動きというのが基本だ。２０１３年３月 の購買力平価は９５円程度。１９８０年代後半以降の円安で、ドルが購買力平価を最も上回ったのは、 ２００７年６月の１２％。これを現在にあてはめると、足元９５円の購買力平価を少し上回る、１００ ～１１０円程度となる。また、１９８０年代後半以降の円安ドル高の持続期間を調べると、４年以上の 円安基調が続いたことはなかった。 今回の円安のスタートは２０１１年１１月７５円からだ。これまでのパターンだと２０１５年までには 円安基調は一巡する。 ＜消費税増税による為替相場への影響＞吉田恒 過去２回の消費税引き上げ後は、ともに１年程度といった比較的短期間に約３０円もの大幅円安となった。 １９８９年の消費税導入から１９９０年にかけては１３０円⇒１６０円。１９９７年はその後の１年半で １２０円⇒１５０円。 なぜか？過去２回の消費税引き上げ後に共通した現象はインフレ率の上昇だ。消費税増税で物価が上昇 すると（モノの価値が上がる）、相対的に通貨の価値が低下する。つまり円安になるというのが基本的 な理解。またインフレ率の上昇により、名目の金利からインフレ率を引いた実質金利は低下する。この 実質金利低下を受けて、円安になったと考えるのも理解しやすい。 一方で過去２回の消費増税では、引き上げ前まで円高になっていた。これは駆け込み需要が金利上昇を もたらしたと考えられる。 ＜業績相場の日本株＞吉田恒 業績相場とは、業績が良ければ株価が上がるということ。景気・金利と株価が順相関で、金利と株価が 同方向に動く。これに対する言葉として、金融相場がある。これは金利上昇を嫌気して株価が下落する。 金利低下を好感して株価が上昇する。というように金利と株価が逆方向に動くのが基本。 基本的には、金利（リード役の米国）が上昇すると、米金利上昇＝ドル高＝円安＝日本の株高。 過去１０年ほどは、米国の政策金利であるＦＦレートの推移と日経平均株価のチャートはほぼ連動。 おお～、ＦＦレートと日経株価がぴったりですね！ ＦＦといっても、ファイナルファンタジーではありません。 ＦＦプレリュード（前奏曲）は落ち着きます。クリスタルのテーマとも言います ゲーム自体は、６と１０が好きです。プレリュードのサウンドは、作品によって微妙に違うんですね。